自動駕駛及新能源汽車正值火爆市場，帶動龍頭汽車PCB廠商訂單飽滿。同時由于汽車產業鏈審核嚴格，對穩定性要求更高，因此汽車電子相對于消費電子毛利率水平更高，帶動汽車PCB廠商盈利向好。

自動駕駛與新能源汽車推動汽車PCB用量大幅提升

隨著傳統汽車經過ADAS逐漸向自動駕駛過渡，以及新能源汽車的推廣，汽車電子的滲透率不斷提高，車用PCB的使用越來越廣泛。預計未來隨著技術的成熟和普及，汽車IT化水平提高，各種功能越來越豐富、實用，并由高端型不斷向中低端滲透。

毫米波雷達催生汽車高頻PCB巨大需求

目前汽車毫米波雷達處于高速發展中，預計未來單車采用毫米波雷達的平均數量將繼續增長，對于汽車雷達PCB的需求也將快速增長。并且雷達高頻電路對PCB板材和制造工藝都有較高的要求。因此，汽車雷達PCB會帶來更高的價值量。

新能源汽車動力電池BMS

作為BMS硬件基礎之一的PCB組件，其行業發展也必將從中受益。現階段豪華車單車PCB使用面積約為2-3平方米，我們保守假設新能源汽車單車PCB使用量2平方米，每平方米2000元計算，2020年全球新能源汽車PCB市場規模也達164億人民幣。

車用PCB準入門坎高，龍頭廠商先發優勢巨大

由于汽車的特殊工作環境、安全性和大電流等要求特點，其對PCB的可靠性、環境適應性等要求非常嚴苛。根據敬鵬工業董事長黃維金的介紹，零不良率是國際大廠對供貨商的基本要求，也決定了其能否跨入車用PCB領域。由于車用PCB準入門坎高，汽車廠商一般不會隨意更換通過認證的供貨商。因此，一旦廠商能夠順利打入國際大廠的供應鏈，不但會帶給公司長期穩定的訂單，也會由于門坎高的產業特性，為公司營運帶來相對擴充的成長空間。所以，龍頭企業的先發優勢十分明顯。