當下的PCB廠有多難？

有位工廠老板如此形容目前的接單現狀：沒有訂單愁訂單；有了訂單愁貨款；合作的老客戶少訂單；陌生的新客戶怕欠款；能付現金的單子量太小；量大的現金單子沒利潤；有量有利潤的單子要欠款……相比普通打工人，今年的PCB老板明顯變得更加焦慮和惶恐。

首先，作為電子信息產業的一種核心基礎組件，PCB 行業的發展與電子信息產業發展以及宏觀經濟景氣度緊密聯系，特別是隨著電子信息產業市場國際化程度的日益提高，PCB 需求深受國內、國際兩個市場的影響。而當前國際環境風云變幻，黑天鵝事件頻發，這些都給PCB需求提振蒙上一層陰影。如果國際、國內宏觀經濟形勢以及國家的財政政策、貨幣政策、貿易政策等宏觀政策發生不利變化或調整，或對眾多PCB企業的經營業績產生不利影響。

其二，PCB市場競爭更加激烈，內卷更加嚴重。隨著全球 PCB 產業重心逐漸從歐美向亞洲轉移，目前已經形成以亞洲（尤其是中國大陸）為主導的新格局，PCB 行業各類生產企業眾多，加之近幾年眾多企業瘋狂擴產，市場競爭愈加激烈，產能過剩的問題也日益嚴重。PCB供求失衡持續加劇，導致市場競爭無序化發展，伴隨而來的價格內卷讓整個行業硝煙彌漫，哀鴻遍野。有市場消息稱，除中低階產品降低售價外，連需求相對硬挺的車用PCB也陸續降價。在此背景下，PCB企業為爭取更多的訂單及應對競爭對手，公司產品價格及毛利率都存在較大的下行風險。
如果PCB企業不能充分抓住市場機遇，在產品開發、營銷策略等方面及時適應市場需求及競爭狀況，公司的市場競爭優勢將可能被削弱，甚至可能被市場淘汰。

其三，PCB企業依然面臨原材料供應緊張及價格波動的風險。PCB制造工廠生產所需的原材料主要為覆銅板、半固化片、銅球、銅箔，原材料成本占產品成本比重較高。公司原材料受國際市場銅、黃金、石油等大宗商品和高端覆銅板供求關系的影響較大。原材料成本是PCB廠產品定價的重要影響因素之一，原材料大幅漲價的情形下，一般PCB廠會相應提高產品售價。但當前市場供過于求、下游需求疲軟，這導致PCB廠的價格向下游的傳導存在一定滯后。若未來原材料供應緊張、價格大幅上漲，而PCB企業不能通過提高產品價格向下游客戶轉嫁原材料漲價成本，或通過技術工藝創新抵消成本上漲的壓力，導致出現原材料供應不足或盈利能力下降等情形，便極可能對公司的經營成果產生不利影響。

除此之外，外銷收入占比比較大的PCB企業還可能受到匯率波動的影響。對于PCB行業前景，有行業人士表示，終端市場應用需求放緩是當前PCB行業產值衰退、訂單下滑的主因，“下游終端應用市場的繁榮程度直接決定了PCB行業的景氣度”。多位業內人士認為，PCB的需求恢復拐點，或許要等至庫存消化后。有PCB上市高管指出，預期Q2起環比改善，三四季度行業同比增速有望轉正，整體回暖幅度取決于宏觀經濟復蘇的力度。簡而言之，目前形勢雖有困難，但依舊有望上升。